據大華銀行（UOB）研究部18日發(fā)布的報告，得益于政府持續的支持政策、中美出口前置效應及寬松貨幣政策，中國經(jīng)濟在2025年第二季度有望保持強勁增長(cháng)。盡管5月房地產(chǎn)投資持續下滑，但零售銷(xiāo)售與工業(yè)生產(chǎn)表現依然穩健。

報告顯示，5月中國社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)6.4%，為2024年1月以來(lái)最快增速，顯著(zhù)高于市場(chǎng)預期。家電、通信設備、體育娛樂(lè )等消費品銷(xiāo)售強勁，主要受益于政府“以舊換新”政策及電商“618”促銷(xiāo)活動(dòng)的提前開(kāi)啟。

工業(yè)生產(chǎn)亦維持韌性，5月同比增長(cháng)5.8%，連續14個(gè)月環(huán)比正增長(cháng)。其中鐵路、船舶、飛機等交通制造業(yè)，以及汽車(chē)、電氣設備等行業(yè)增長(cháng)顯著(zhù)。

與此同時(shí)，房地產(chǎn)投資同比降幅擴大至10.7%，拖累整體固定資產(chǎn)投資增速降至3.7%。民間投資仍乏力，國有部門(mén)投資繼續發(fā)揮支撐作用。

為緩解美國加征關(guān)稅影響，中國央行5月下調存款準備金率50個(gè)基點(diǎn)，并調降政策利率10個(gè)基點(diǎn)，釋放長(cháng)期流動(dòng)性人民幣1萬(wàn)億元。報告預計年內仍有進(jìn)一步降息和降準空間，實(shí)際效果有賴(lài)于中美能否達成貿易協(xié)議。

UOB預計，中國第二季度GDP同比增速為5.2%，略低于第一季度的5.4%，但高于該行此前預測的4.9%。報告指出，盡管當前政策托底效果顯現，但下半年經(jīng)濟仍將面臨高基數及出口前置回落等挑戰。